國家統(tǒng)計(jì)局中國經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測中心主任 潘建成

　　當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢分析

　　1、 金融危機(jī)的根源闡述：全球經(jīng)濟(jì)失衡；美國借債嚴(yán)重、金融創(chuàng)新過度。通過對金融危機(jī)根源的闡釋，引出美國儲(chǔ)蓄率的提高、貿(mào)易保護(hù)抬頭等均不利于世界經(jīng)濟(jì)走出危機(jī)。

　　2、 當(dāng)前危機(jī)的現(xiàn)狀：通過一系列數(shù)據(jù)來說明危機(jī)的現(xiàn)狀：全球各大經(jīng)濟(jì)體的GDP增長率紛紛大幅下滑、CPI處于停滯狀態(tài)。對全球經(jīng)濟(jì)的預(yù)測：世界銀行、IMF均預(yù)測09年全球經(jīng)濟(jì)增長將出現(xiàn)較大的下滑。但全球經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)一些積極信號：全球及美國、歐洲工業(yè)生產(chǎn)增加值提高等；復(fù)蘇也存在不確定性：仍處于深度衰退當(dāng)中、各國救市行動(dòng)產(chǎn)生了一些效果。

　　3、 對中國的影響：全球貿(mào)易下降，中國受沖擊較大、中國經(jīng)濟(jì)明顯下滑，GDP較去年增長的最高點(diǎn)減少一半左右、外部需求變動(dòng)異常，沿海地區(qū)經(jīng)濟(jì)受影響大。但中國經(jīng)濟(jì)也有積極變化：信貸增長、基礎(chǔ)設(shè)施投資快速增長、房地產(chǎn)新屋開工，銷售數(shù)據(jù)回暖、PMI持續(xù)回升、貨運(yùn)量回升、貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量降幅收窄、 消費(fèi)增長加快，汽車房產(chǎn)反彈。中國經(jīng)濟(jì)存在的主要問題：不利的國際環(huán)境、失業(yè)現(xiàn)象嚴(yán)重 、PPI持續(xù)下滑、中小企業(yè)融資難問題、外需驟減，產(chǎn)能過剩。中國經(jīng)濟(jì)形勢判斷：未來預(yù)期看好，保8問題不大、出現(xiàn)通脹、通縮的可能都不大、經(jīng)濟(jì)下滑趨勢得到遏制，出現(xiàn)回升信號，但消化過剩產(chǎn)能過程將更加漫長。止跌≠復(fù)蘇。

　　4、 中國宏觀經(jīng)濟(jì)政策的意見和建議。保增長與促就業(yè)，就業(yè)問題是當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)面臨的突出問題、中小企業(yè)融資困難問題，需要政府加大投入，但根本是活躍中國經(jīng)濟(jì)、關(guān)于刺激消費(fèi)：提高百姓收入，加快社保建設(shè)、挖掘新的增長點(diǎn)。例如汽車和房地產(chǎn)等。中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長期遠(yuǎn)景：城市化，工業(yè)化，但愿中國能夠再次抓住機(jī)遇，在本次危機(jī)后成為世界經(jīng)濟(jì)大國、經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國。

　　復(fù)旦大學(xué)世界經(jīng)濟(jì)研究所所長 華民

　　危機(jī)沖擊下的世界經(jīng)濟(jì)

　　1、 回顧世界經(jīng)濟(jì)受危機(jī)的沖擊程度：日本經(jīng)濟(jì)持續(xù)地失去、歐洲經(jīng)濟(jì)受歐元升值因素，企業(yè)經(jīng)營困難、中國增長也出現(xiàn)快速減速。華民建議：中國人民幣不能升值，因發(fā)展中國家必須通過補(bǔ)貼外國人才能換來增長、就業(yè)，因?yàn)榘l(fā)展中國家的產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，替代性較強(qiáng)，如果不這樣就沒有中國經(jīng)濟(jì)的增長，而是印度、越南、印尼等國家。在本輪危機(jī)中，中國經(jīng)濟(jì)為何能夠經(jīng)受住危機(jī)的沖擊：龐大的外匯儲(chǔ)備、低估的人民幣匯率。另外，針對當(dāng)前中國吸收對外直接投資快速減少的問題，華民認(rèn)為：外商直接投資的利潤來源就是無形資產(chǎn)，當(dāng)老外把無形資產(chǎn)抽離，拿走利潤后，有形資產(chǎn)就是一堆廢銅爛鐵，無形資產(chǎn)才能保證企業(yè)持續(xù)盈利。所以，中國經(jīng)濟(jì)應(yīng)努力避免外商投資的快速撤離。有關(guān)通用破產(chǎn)的問題，華民認(rèn)為：通用的破產(chǎn)顯示美國經(jīng)濟(jì)通過犧牲實(shí)體經(jīng)濟(jì)，讓金融經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，努力避免不在兩個(gè)市場同時(shí)作戰(zhàn)，保證金融經(jīng)濟(jì)的優(yōu)先復(fù)蘇。

　　原油跌破65美元，俄羅斯經(jīng)濟(jì)崩潰；原油跌破60美元，委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問題；原油跌破35美元，中東經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)問題。

　　2、 危機(jī)調(diào)整所需要的時(shí)間。根據(jù)具二戰(zhàn)以來的歷史經(jīng)驗(yàn)告訴我們：凡是帶有金融危機(jī)的危機(jī)所需要的調(diào)整時(shí)間平均為6個(gè)季度，則至少要到明年二季度；有政策干預(yù)要比沒有政策干預(yù)好，財(cái)政政策比貨幣政策更有效；有對外經(jīng)濟(jì)聯(lián)系和金融聯(lián)系的國家危機(jī)調(diào)整的時(shí)間要比沒有這種聯(lián)系的國家調(diào)整時(shí)間的要短，對外貿(mào)易比對外的金融聯(lián)系更加重要，中國經(jīng)濟(jì)不要在此階段過度宣傳結(jié)構(gòu)調(diào)整，反而應(yīng)該更專注外需增長模式：因中國經(jīng)濟(jì)可以通過外需的增長來拉動(dòng)內(nèi)需增長，進(jìn)而來擺脫中國工人工資低，世界血汗工廠的命運(yùn)，并且因中國商品替代性太強(qiáng)；本次危機(jī)調(diào)整的時(shí)間究竟需要多長時(shí)間？要從基本面上加以分析。當(dāng)前的危機(jī)，沒有新的實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供增長的機(jī)遇。

　　3、 為什么需要全球救市：為了防止蕭條，因蕭條就是動(dòng)亂、戰(zhàn)爭，讓經(jīng)濟(jì)軟著陸。危機(jī)發(fā)生后需要走完四個(gè)周期演進(jìn)階段，其中最可怕的就是蕭條，救市就是讓衰退不變?yōu)槭挆l�，F(xiàn)在談通脹還比較早，如同在搶救一個(gè)病人一樣，不能為了防止他好轉(zhuǎn)后可能變胖而停止施救，輸血不會(huì)讓他快速變胖的。救市的基本方法要從兩個(gè)方面入手：金融注資（恢復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表，包括所有行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表），一定要持續(xù)不斷地輸入流動(dòng)性，而不管這些錢是否進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，不能轉(zhuǎn)變寬松的貨幣政策；財(cái)政投資（保持經(jīng)濟(jì)增長的必要方法）

　　4、 危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的沖擊：危機(jī)前的不當(dāng)政策導(dǎo)致中國經(jīng)濟(jì)受到較大的沖擊：如轉(zhuǎn)變增長方式，從依靠外需到依靠內(nèi)需。華民認(rèn)為：當(dāng)前談轉(zhuǎn)變增長模式還為時(shí)尚早，必須依靠外部需求。轉(zhuǎn)變增長模式：自主創(chuàng)新，低碳經(jīng)濟(jì)，提高產(chǎn)品附加值。為此采取的經(jīng)濟(jì)政策：人民幣對內(nèi)升值，對外升值，降低直至取消出口補(bǔ)貼。中國現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)需要污染，需要血汗工廠。新勞動(dòng)合同法，激進(jìn)的環(huán)境保護(hù)政策：全球當(dāng)前綠色經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)80％ 是由美國人制定的，中國根本沒有可能來挑戰(zhàn)美國。中國經(jīng)濟(jì)需要煤炭，現(xiàn)在能做的就是先提高效率。為什么中國也出現(xiàn)這么的泡沫，就是因?yàn)橹袊��?jīng)濟(jì)較嚴(yán)格的環(huán)保、勞動(dòng)政策，導(dǎo)致大量資本流入經(jīng)濟(jì)體。中國經(jīng)濟(jì)需要出口，出口才可以減緩產(chǎn)能過剩，提高經(jīng)濟(jì)增長速度。由此帶來的傷害：結(jié)束條件決定經(jīng)濟(jì)不能轉(zhuǎn)型（人力資本和存量失業(yè)），中國勞動(dòng)人口不能滿足經(jīng)濟(jì)增長發(fā)展、經(jīng)濟(jì)走向泡沫化（資本市場和房地產(chǎn)市場）、金融市場泡沫破滅，股市下挫、房地產(chǎn)市場岌岌可危（分離均衡），肯定有部分人買不起房，這部分人可以由政府來解決。政府可以發(fā)展經(jīng)濟(jì)適用房，如果把適用房建設(shè)的怪怪的，房屋小小的，不適合富人住的話，就可防止腐敗。城市里面肯定有貧民窟，有窮人，城市化首先是富人的城市化，窮人的孩子可以住貧民窟，但通過努力就可以改變，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)更好地城市化。如果現(xiàn)在就讓農(nóng)民工很好地住進(jìn)程是，中國經(jīng)濟(jì)怎么高效、高速增長？因?yàn)楦淖儸F(xiàn)狀需要時(shí)間。中國政府必須依靠房地產(chǎn)來保證實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，來維持這個(gè)泡沫，不能讓這個(gè)泡沫破滅，這個(gè)取決于中央政府與地方政府的博弈。

　　所以，中國政府在當(dāng)前的困境下，一定要防止政府投資所帶來的擠出效應(yīng)，給市場帶來負(fù)面影響。二戰(zhàn)就是因?yàn)榈聡�、日本、意大利政府的擠出效應(yīng)，導(dǎo)致全民參與軍工科技，造成戰(zhàn)爭。所以政府要避免擠出效應(yīng)，政府的財(cái)政支出，一定要給民營經(jīng)濟(jì)同樣參與競爭的機(jī)會(huì)。意識形態(tài)方面：要防止中國意識形態(tài)的全面左轉(zhuǎn)：不能鄙視民營經(jīng)濟(jì)、不能反對市場經(jīng)濟(jì)、過分推崇傳統(tǒng)文化：中國的傳統(tǒng)文化是有問題的，要不然也不會(huì)出現(xiàn)百年恥辱。市場沒有錯(cuò)，只有監(jiān)管有問題，政府沒有做好監(jiān)管的職責(zé)。人民幣國際化也不可取：日本、德國為何沒有國際化，這也是日本輸?shù)倪@么慘的原因。中國經(jīng)濟(jì)總量大不支持中國人民幣成為國際貨幣，人民幣的發(fā)行就是對沖美元，人民幣怎么國際化？人民幣升值的原因是龐大的外匯儲(chǔ)備，人民幣早已被滲透。人民幣國際化的前提是美元崩潰了。華民反對炒作期貨，防止美國把中國市場當(dāng)作風(fēng)險(xiǎn)對沖的市場。

　　5、 中國如何應(yīng)對：恢復(fù)利率平價(jià)，匯率和利率都要下降 ，恢復(fù)企業(yè)的競爭力，繼續(xù)搭美元便車；降低稅率平價(jià)，提高中國企業(yè)的國際競爭力，減少中國企業(yè)稅務(wù)負(fù)擔(dān)；謹(jǐn)慎推進(jìn)金融國際化。中美之間的戰(zhàn)略博弈：打貿(mào)易戰(zhàn)不打金融戰(zhàn)。貿(mào)易戰(zhàn)：中國有比較優(yōu)勢，美國有競爭優(yōu)勢。金融戰(zhàn)：美國有霸權(quán)優(yōu)勢，中國沒有任何優(yōu)勢。對內(nèi)：避免擠出效應(yīng)，深化改革，堅(jiān)持市場經(jīng)濟(jì)。微觀企業(yè)應(yīng)對策略：不做結(jié)構(gòu)調(diào)整，先做大，降低成本，降價(jià)避免新的進(jìn)入者；通過產(chǎn)量調(diào)整來降低企業(yè)的組織成本；走內(nèi)生性的技術(shù)進(jìn)步與結(jié)構(gòu)調(diào)整之路。

　　昆明鋼鐵集團(tuán)副總經(jīng)理 羅金生

　　鋼鐵戰(zhàn)略：一個(gè)市場的悖論

　　悖論一：節(jié)能減排：外部化成本向內(nèi)部轉(zhuǎn)化中的理性經(jīng)濟(jì)人

　　悖論二：高附加值產(chǎn)品與新技術(shù)擴(kuò)散效應(yīng)遞減

　　悖論三：原材料、產(chǎn)能與價(jià)格的三元悖論

　　——產(chǎn)量提高、價(jià)格下降、原材料價(jià)格上升

　　悖論四：小鋼廠的智豬博弈：大鋼廠定產(chǎn)量、小鋼廠定價(jià)格

　　悖論五：小鋼廠盈利，大鋼廠虧損，淘汰“盈利的”，留下“虧損的”

　　悖論六：精細(xì)化管理與漏洞激勵(lì)

　　悖論七：減產(chǎn)的囚徒困境模型

　　——行業(yè)整合與產(chǎn)能過剩，淘汰中不斷增加

　　悖論八：盲目多元化的結(jié)果：“利潤”內(nèi)部化與成本內(nèi)部化

　　悖論九：經(jīng)濟(jì)刺激與機(jī)構(gòu)調(diào)整

　　中國金融政策走向解析——金融危機(jī)下的中國貨幣政策調(diào)整及未來趨勢

　　1、 美國金融危機(jī)對世界經(jīng)濟(jì)的沖擊與影響：全球資產(chǎn)縮水50萬億，其中股市30萬億，房市20萬億；中國股市下跌65％；香港股市縮水10萬億港元；全球投資者資產(chǎn)嚴(yán)重縮水；世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)全面衰退，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)負(fù)增長。流動(dòng)性的泛濫，使大量資金流入金融領(lǐng)域，引發(fā)危機(jī)。

　　2、 金融危機(jī)后中國政府的應(yīng)急反應(yīng)：央行貨幣政策由緊縮到寬松；推出十項(xiàng)保增長擴(kuò)內(nèi)需的政策，4萬億投入擴(kuò)大內(nèi)需；4萬億投入主要投向基礎(chǔ)設(shè)施。

　　3、 房地產(chǎn)新政頻繁出臺(tái)

　　4、 適度寬松貨幣政策，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。

　　5、 流動(dòng)性的涌現(xiàn)對經(jīng)濟(jì)的影響：股市飆升、房地產(chǎn)回暖、大宗商品價(jià)格上升、不少企業(yè)開始進(jìn)口大量的原料、通脹預(yù)期出現(xiàn)、中國政府是否也會(huì)用一個(gè)泡沫去掩蓋舊泡沫，值得警惕。

　　6、 城市化是經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)力。

　　貨幣政策未來趨勢及中國經(jīng)濟(jì)總體判斷：銀行信貸迅速增加，股市上行沒有問題，關(guān)鍵是看是否能夠平穩(wěn)發(fā)展；世界經(jīng)濟(jì)部恢復(fù)，外需增長很慢；房地產(chǎn)市決定內(nèi)需的關(guān)鍵，國內(nèi)房地產(chǎn)市場是去全面恢復(fù)還是反彈還不確定；整個(gè)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)并非易事，但下行風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)緩解。

　　寶鋼集團(tuán)經(jīng)濟(jì)管理研究院院長 吳東鷹

　　中國鋼鐵業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇

　　中國鋼鐵業(yè)的改革就是西裝料子做了個(gè)大褲衩

　　基本看法：供大于求，信息不對稱及同質(zhì)化競爭導(dǎo)致市場在低谷運(yùn)行，各品種價(jià)格差日益趨小；風(fēng)險(xiǎn)：內(nèi)外需求不足，加上新增產(chǎn)能不斷釋放，導(dǎo)致供大于求的局面持續(xù)；產(chǎn)品與需求結(jié)構(gòu)調(diào)整不同步加劇同質(zhì)化競爭；行業(yè)組織結(jié)構(gòu)與流通商結(jié)構(gòu)不合理。機(jī)遇：市場低迷是產(chǎn)能、結(jié)構(gòu)調(diào)整的好時(shí)機(jī)；提供戰(zhàn)略合作的機(jī)遇；產(chǎn)業(yè)分工、調(diào)整提供好的機(jī)遇。預(yù)測：后期鋼價(jià)仍會(huì)在低谷波動(dòng)；幻想中國鋼廠統(tǒng)一行動(dòng)、限產(chǎn)都是不可能的，未來的1-2年都會(huì)在低谷波動(dòng)。

　　1、 中國鋼鐵業(yè)的基本現(xiàn)狀：產(chǎn)能嚴(yán)重過剩、出口下滑加劇供需矛盾。吳院長認(rèn)為下半年不會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重的通貨膨脹，價(jià)格很難快速反彈。但吳院長也否認(rèn)下半年會(huì)再次出現(xiàn)更嚴(yán)重的金融危機(jī)，因?yàn)楸敬谓鹑谖�機(jī)還遠(yuǎn)沒有過去。政府短期的救市，對經(jīng)濟(jì)來講僅是興奮劑，下半年經(jīng)濟(jì)則會(huì)步入正常的發(fā)展軌跡。

　　2、 鋼鐵行業(yè)的過剩是全系列的過剩。碳鋼、不銹鋼、特殊鋼全部過剩。寶鋼對09年中國鋼材的表觀消費(fèi)量為4.7億噸，要比我的鋼鐵網(wǎng)的預(yù)測悲觀一些。

　　3、 產(chǎn)品與需求結(jié)構(gòu)調(diào)整不同步加劇同質(zhì)化競爭：高檔需求太脆弱，中低端需求很容易被政府投資拉動(dòng)；一旦金融危機(jī)結(jié)束，相信建材、長材會(huì)馬上過剩，而高端產(chǎn)品又將出現(xiàn)不足。行業(yè)組織結(jié)構(gòu)與流通商結(jié)構(gòu)不合理，集中度太低，持續(xù)影響市場的穩(wěn)定性。在鋼價(jià)持續(xù)低迷的過程中，我們不擔(dān)心價(jià)格長期處于低位，而是擔(dān)心價(jià)格的上下震蕩，導(dǎo)致行業(yè)結(jié)構(gòu)性過剩。我們的這種結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致我們的議價(jià)能力差，受到上下游行業(yè)的擠壓。當(dāng)經(jīng)濟(jì)景氣的時(shí)候，上游的擠壓可以通過鋼價(jià)向下傳遞，但現(xiàn)在上游已經(jīng)過剩的情況下，依然受到上游的擠壓。市場低迷，不是壞事，反而有利于結(jié)構(gòu)調(diào)整。鋼鐵行業(yè)，如果想要做好，必須先做大，做大才會(huì)做強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)不景氣的時(shí)候，并購重組的阻力也減小，正是一個(gè)發(fā)展的好時(shí)機(jī)。需求也給鋼廠提供了與上下游建立戰(zhàn)略合作關(guān)系的機(jī)遇。

　　金融危機(jī)過后，將會(huì)給中國鋼鐵市場提供一個(gè)良好的機(jī)遇。

　　方方策源總咨詢師 胡宗亙

　　中國房地產(chǎn)發(fā)展趨勢解析

　　——上海樓市行情的幾點(diǎn)看法

　　1、 回顧上海房地產(chǎn)市場07-09年走勢。整個(gè)房地產(chǎn)發(fā)展周期得時(shí)間越來越短。

　　2、 上海樓市的特征。人人想買房-需求。一度改善，動(dòng)遷。人人都買不起房；有效供應(yīng)不足，買不到房。

　　總體觀點(diǎn)是：只要上海房價(jià)沒有出現(xiàn)快速上漲，房價(jià)總體上仍會(huì)繼續(xù)上漲，并可以保持20年以上的時(shí)間。

　　這是一個(gè)做廣告的主！

　　中國船舶工業(yè)市場研究中心 張新龍主任

　　造船形勢分析及對船用鋼需求的影響

　　1、 當(dāng)前造船市場現(xiàn)狀：新船訂單銳減，5月份的新船訂單量為0；船價(jià)快速下降，其中集裝箱船價(jià)下跌最大，較去年最高點(diǎn)下跌40％以上。船價(jià)下跌的原因：舊船價(jià)格快速下跌；原材料價(jià)格快速下跌（6-20毫米鋼板，由10000元/噸，下跌到4000元/噸），占船成本的15％；手持訂單過多；韓元貶值幅度過大。張總認(rèn)為：由于前期鐵礦石、煤炭進(jìn)口量過大，導(dǎo)致了海運(yùn)費(fèi)價(jià)格的快速上漲，但由于這種進(jìn)口在后期難以持續(xù)，市場研究中心判斷后期海運(yùn)費(fèi)價(jià)格將再次出現(xiàn)回落。

　　2、 未來船市的走勢：跟經(jīng)濟(jì)走勢復(fù)蘇有關(guān)；貿(mào)易下滑難以避免、貿(mào)易保護(hù)抬頭；預(yù)測海運(yùn)市場將低迷2——4年。

　　3、 船用鋼需求分析：散貨船、小型船不利，特殊船可能要好一些。

　　4、 船舶用鋼分析：09年整體均衡，10年過剩是比較大的。價(jià)格預(yù)測：09年基價(jià)：3900-4100元；10年4100-4600元/噸

　　5、 危機(jī)與信心問題：本輪危機(jī)是船舶市場內(nèi)部調(diào)整與世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)雙重作用的原因；

　　我的鋼鐵網(wǎng)2009年價(jià)格預(yù)測：鋼材表現(xiàn)需求量為5.15億噸，小幅提高；鋼價(jià)在2009年整體保持小幅上漲態(tài)勢；綜合鋼價(jià)指數(shù)由年初的140上漲到155，我根據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)指數(shù)走勢分析，我的鋼鐵網(wǎng)的09年螺紋鋼價(jià)最高點(diǎn)為4500元左右。

　　我的鋼鐵網(wǎng)副總經(jīng)理 賈良群

　　財(cái)政刺激+通脹預(yù)期=鋼價(jià)在復(fù)蘇中震蕩上行

　　1、 中國鋼鐵業(yè)在世界鋼鐵業(yè)中的位置；中國鋼價(jià)波動(dòng)幅度較大，當(dāng)前鋼材價(jià)格剛剛比2004年大跌的價(jià)格稍高，后期走向如何？國際鋼鐵市場進(jìn)入震蕩恢復(fù)期：世界粗鋼產(chǎn)量經(jīng)過了較大幅度的下跌，導(dǎo)致全球發(fā)達(dá)國家?guī)齑娲蠓鶞p少，美國鋼鐵庫存更是降低到了25年的低位，全球去庫存現(xiàn)象明顯。國際鋼價(jià)指數(shù)也出現(xiàn)了上漲：歐洲、美國、東歐等地區(qū)均出現(xiàn)了反彈。

　　2、 鋼鐵出口全面衰退，但仍有希望。中國當(dāng)前的鋼鐵出口大幅下滑，主要是受綜合因素所致：國際鋼材出口國家貨幣大幅貶值，但現(xiàn)在開始恢復(fù)性上漲，利于出口改善；隨著后期國家出口政策的支持，內(nèi)銷利潤將少于外銷。出口內(nèi)銷收益圖；雖然出口減弱、國際需求減少、反傾銷，但仍可能是凈出口，預(yù)估09年凈出口鋼材數(shù)量300萬噸。

　　3、 國內(nèi)鋼材消費(fèi)啟動(dòng)，利于鋼價(jià)反彈，但仍有不利因素。房地產(chǎn)銷售提高，但投資沒有大幅恢復(fù)；擔(dān)心2008年鋼鐵行業(yè)投資產(chǎn)能釋放；當(dāng)前庫存較去年大幅增加，螺紋鋼庫存增幅最小，只有10％ ，但合計(jì)增幅卻在21％的高位；總量上看，市場上已經(jīng)出現(xiàn)了新的供需平衡，即表現(xiàn)庫存消費(fèi)比正常；螺紋鋼庫存已經(jīng)較08年低，是當(dāng)前鋼材庫存情況最好的，線材小幅高于08年庫存；熱軋庫存最高，比較疲憊，中板的表現(xiàn)最差。

　　4、 刺激政策和通脹預(yù)期推高鋼價(jià)。黨性約束+國家意志=黨的領(lǐng)導(dǎo)下的國家意志，必將提高市場信心，推升鋼價(jià)。4萬億投資中70％是基礎(chǔ)設(shè)施和災(zāi)后重建；新開工項(xiàng)目1-5月超速增長；投資資本金大幅下滑，各地投資仍可持續(xù)；積極地財(cái)政政策對螺紋鋼的拉動(dòng)最大；汽車業(yè)銷售較好；從目前的消費(fèi)看，表現(xiàn)消費(fèi)量可能是增長最大的一年，增長6500萬噸到5.2億噸（2003年鋼材表現(xiàn)消費(fèi)大幅增長就可以說明）；鋼廠的開工率并沒有達(dá)到正常水平；后期中國鋼材消費(fèi)的主力是建筑鋼材。

　　5、 鋼市將在震蕩中緩慢復(fù)蘇。國際鋼價(jià)指數(shù)緩慢回升；大宗商品價(jià)格出現(xiàn)較大反彈；房地產(chǎn)景氣指數(shù)觸底反彈；注入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣數(shù)量龐大， M1增長明顯，4月是年內(nèi)底部。

　　后市判斷：建筑鋼材上漲最明顯，6-8月預(yù)計(jì)將出現(xiàn)調(diào)整，如果沒有的話，9-10月肯定有。

　　會(huì)后論壇：

　　三一重工采購部經(jīng)理 唐勁松：對下半年不樂觀，原因是庫存較高，后期需求較差，7-8月份又是淡季，下半年需求可能還會(huì)差于上半年，所以不樂觀。薛長江：感謝上期所推出期貨，感謝電子盤一起上漲、感謝宏觀政策。王德義：鋼價(jià)可以預(yù)測，但長期預(yù)測應(yīng)該較難。認(rèn)真回想一下，每次都到了最輝煌的時(shí)候，往往已經(jīng)到了懸崖邊上、每次到了最困難的階段，只要再堅(jiān)持一下，就可以看到光明；所以，我們在實(shí)際運(yùn)作中，應(yīng)多一些逆市思維，逆市操作。河北鋼鐵集團(tuán)韓衛(wèi)東：河北鋼鐵集團(tuán)每月建材產(chǎn)量100多萬噸，認(rèn)為建材非常好，甚至超過大家預(yù)期。原因：國家基礎(chǔ)設(shè)施投資，下半年要好于上半年；政府投入市場資金規(guī)模龐大；產(chǎn)能方面，螺紋的產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到歷史最高，并且由于它的產(chǎn)能前期投資較少，供需可能會(huì)出現(xiàn)失衡，甚至出現(xiàn)供不應(yīng)求，但線材與螺紋不同，后期分化應(yīng)比較嚴(yán)重，由于建材基本不進(jìn)口，所以后市要更好。板材：產(chǎn)能過剩、庫存較高，但由于經(jīng)濟(jì)啟穩(wěn)，建材好轉(zhuǎn)，帶動(dòng)板材上漲�？傊�，最不利的因素已經(jīng)過去了，之后則會(huì)好轉(zhuǎn)，企業(yè)出口詢單已經(jīng)出現(xiàn)增加，后期只要市場維護(hù)的好，則會(huì)繼續(xù)推高鋼價(jià)。鞍鋼郭佳：國際經(jīng)濟(jì)觸底，中國好轉(zhuǎn)、大宗商品價(jià)格上漲，市場信心恢復(fù)、焦煤；礦石，廢鋼等原材料上漲推動(dòng)、國際鋼廠減產(chǎn)，減少了全球過剩庫存，國內(nèi)鋼價(jià)理應(yīng)上漲。不好方面：產(chǎn)能過剩，7-8月份淡季，中國大量出口的可能不大，因全球過剩，利用率較低、貿(mào)易保護(hù)、重點(diǎn)行業(yè)增長速度，沒有與鋼廠產(chǎn)能同步。所以，近期還會(huì)上漲，但后面將會(huì)有調(diào)整，預(yù)計(jì)在7-8月份。上海許集體：大的用鋼企業(yè)的建倉情況、市場參與者的心態(tài)是其關(guān)注重點(diǎn)。近期的感覺是：所有的鋼貿(mào)代理商比較謹(jǐn)慎70％，終端用戶同樣如此，所以7-8月仍會(huì)上漲，因補(bǔ)庫原因。國際市場漲勢也比較明顯，看好后市。上海舜潮張紅霞：2季度比1季度好，下半年比上半年好，謹(jǐn)慎樂觀。原因有寬松的貨幣，需求恢復(fù)但仍謹(jǐn)慎。但認(rèn)為近期鋼材期貨漲幅太快，有些利好因素提前釋放，短期壓力較大。萬達(dá)期貨張巖 ：價(jià)格總體上漲，螺線價(jià)差縮小，認(rèn)為是市場參與結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致期價(jià)快速上漲，因現(xiàn)貨資金進(jìn)入較少，投機(jī)所致。華東鋼業(yè)王德義：今年虧錢可能不大，大賺的可能也不大，由于下游企業(yè)沒有話語權(quán)，機(jī)會(huì)理應(yīng)不大。重慶華南李剛：重慶當(dāng)前利潤最大。由于4萬億投資中，中西部較大，加上企業(yè)是以螺線產(chǎn)品為主，估計(jì)后期價(jià)格仍將上漲，8-9月創(chuàng)新高。

　　參會(huì)者：7-8月看好。河北鋼鐵集團(tuán)對期貨得態(tài)度是：目前正處于積極學(xué)習(xí)、準(zhǔn)備階段，由于當(dāng)下鋼價(jià)正在上漲，企業(yè)參與期貨的積極性會(huì)較前期有所降低。

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